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ZURIGO – Barry Callebaut, il principale produttore mondiale di cioccolato di alta qualità, ha registrato una diminuzione del volume delle vendite e ha rivisto al ribasso le sue previsioni per la terza volta dall’inizio dell’anno. Nei primi nove mesi dell’anno fiscale 2024/25, l’azienda ha venduto 1,6 milioni di tonnellate di cioccolato, con un calo del 6,3% rispetto all’anno precedente.
Questo risultato ha superato la diminuzione media del 5,1% prevista dagli analisti. Tuttavia, a seguito dell’aumento dei prezzi del cacao, il fatturato è aumentato in modo significativo, raggiungendo i 10,9 miliardi di franchi svizzeri (circa 10 miliardi di euro), con un incremento del 50%.
In valuta locale, l’aumento è stato ancora più elevato, pari al 57%. Questo è stato ottenuto principalmente grazie a un modello di prezzo flessibile, il quale ha permesso all’azienda di trasferire l’aumento dei costi delle materie prime ai propri clienti.
“Negli ultimi 18 mesi, la nostra industria ha affrontato una discontinuità e volatilità senza precedenti,” ha dichiarato Peter Feld, ceo del Gruppo Barry Callebaut, in una nota. “Coerentemente con il nostro modello commerciale, abbiamo riportato gli aumenti dei prezzi del cacao ai nostri clienti. Nel frattempo, gli acquirenti stanno gestendo gli aumenti dei prezzi al consumatore finale, causando interruzioni nel B2B a breve termine, che hanno avuto un impatto sui nostri volumi”.
Peter Feld aggiunge: “Il terzo trimestre è stato influenzato dalla nostra priorità di mantenere i volumi nel settore Global Cocoa. Stiamo lavorando a stretto contatto con i nostri clienti per sviluppare soluzioni più economiche, sfruttando la forza complessiva del nostro portafoglio di soluzioni complete per il cioccolato. Allo stesso tempo, il nostro programma di investimenti BC Next Level sta aumentando la nostra agilità e resilienza alla volatilità dei prezzi dei semi di cacao, con un’enfasi sull’ottimizzazione dei ritorni e sulla riduzione della leva finanziaria.”
Il bilancio di Barry Callebaut
Il settore global chocolate ha registrato una diminuzione del volume delle vendite del -5,1%, in un mercato generale del cioccolato in declino, secondo Nielsen (-3,0%). Il mercato ha registrato il suo calo più grande in un decennio nel terzo trimestre (-4,2%), con i volumi di global chocolate che sono diminuiti del -6,2%.
Lo sviluppo dei volumi per i food manufacturer (-5,8%) è stato ancora influenzato dalla volatilità del mercato e dai cambiamenti nei comportamenti dei clienti. Sono diminuiti anche i volumi nel settore gourmet (-1,7%), ma il canale si è dimostrato più resistente, con una forte crescita in AMEA e America Latina.
Nel terzo trimestre, l’attività gourmet ha registrato un -6,4% nei volumi, con una volatilità trimestrale dovuta alla fase di acquisti da parte dei clienti.
Guardando alle performance regionali nel Global Chocolate, l’America Latina (+8,3%) è stata la principale contribuzione positiva alla performance dei volumi, sostenuta da soluzioni innovative per i clienti.
Asia Pacifica, Medio Oriente e Africa (AMEA) hanno visto sia una crescita positiva (+0,5%) che un calo negativo nel terzo trimestre (-2,2%), poiché la forte crescita in India, Medio Oriente e Indonesia è stata compensata da una performance negativa in Cina e nel Pacifico meridionale.
I volumi sono diminuiti in Europa Centrale e Orientale (-5,5%), influenzati da un ambiente difficile per i clienti, in particolare in Turchia. Il Nord America ha riportato una diminuzione dei volumi del -5,8%. I nuovi clienti acquisiti sono stati più che compensati da un ambiente di domanda difficile, dall’aumento dei clienti a Toluca, Messico, e da ulteriori incertezze legate alle tariffe, portando a un calo dei volumi del -12,3% nel terzo trimestre. Lo sviluppo dei volumi in Europa Occidentale (-6,8%) è stato significativamente influenzato dall’adattamento dei clienti ai prezzi elevati e volatili dei fagioli di cacao, nonché dalla razionalizzazione degli SKU.
Il settore Global Cocoa ha registrato una diminuzione del volume delle vendite del -11,3%, con un calo del -22,6% nel terzo trimestre. Il settore ha subito un impatto negativo dalla domanda di mercato a causa degli aumenti significativi dei prezzi dei semi di cacao, in particolare in AMEA, CEE e America Latina. I volumi sono stati anche influenzati dalla priorità data ai segmenti ad alto ritorno nel settore Cocoa e da Global Chocolate, in un ambiente con vincoli di fornitura.
Nel complesso, il Gruppo Barry Callebaut ha registrato un volume di vendite di 1.602.458 tonnellate, in diminuzione del -6,3%, per i primi nove mesi dell’anno fiscale 2024/25. Il volume delle vendite è diminuito del -9,5% nel terzo trimestre, poiché l’ambiente di mercato altamente volatile ha influenzato il comportamento dei clienti, con incertezze tariffarie particolari in Nord America, oltre all’impatto della priorità data al settore Global Cocoa.
I ricavi delle vendite sono ammontati a 10.946,7 milioni di franchi svizzeri, con un aumento del +56,7% in valute locali (+49,5% in CHF). La crescita è stata alimentata dal passaggio con successo degli aumenti significativi dei prezzi del cacao, che Barry Callebaut gestisce attraverso il suo modello di prezzi cost-plus per la maggior parte del suo business.
Previsioni
A causa delle condizioni di mercato senza precedenti, il Gruppo rivede le sue previsioni per il volume dell’anno fiscale 24/25, ora prevedendo una diminuzione a una sola cifra per il global chocolate e una diminuzione a doppia cifra per il Global Cocoa. Ciò si traduce in una diminuzione complessiva del volume di circa il -7% e un aumento a una cifra medio-alta dell’EBIT ricorrente in valute locali per l’anno fiscale 24/25.
Evoluzione dei prezzi delle principali materie prime
Durante i primi nove mesi dell’anno fiscale 2024/25, i prezzi di mercato terminali per i semi di cacao sono aumentati significativamente, spinti da vari fattori. I prezzi sono aumentati da un prezzo iniziale di 5.332 GBP a un massimo di 9.425 GBP, per poi chiudere il periodo a 6.453 GBP per tonnellata al 31 maggio 2025. In media, i prezzi dei semi di cacao sono aumentati del +43% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
I primi mesi della raccolta 2024/25 hanno visto ottimi arrivi di semi di cacao in Africa occidentale e in altre origini non africane, ma le condizioni meteorologiche avverse nella parte finale del periodo hanno influenzato la raccolta di metà stagione.
I prezzi globali dello zucchero sono stati mediamente inferiori del -17% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, a causa del miglioramento dei fondamentali in molte delle regioni esportatrici, tra cui il Brasile, il più grande produttore mondiale. In Europa, i prezzi dello zucchero sono diminuiti in media del -33%, a causa dell’aumento delle superfici dedicate alla barbabietola da zucchero per la campagna 2024/25, che si conclude a settembre. Questa espansione ha portato a un mercato più fornito rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
I prezzi del latte sono aumentati mediamente dell’+1% rispetto all’anno precedente. Le scorte globali di latte sono rimaste equilibrate grazie a una crescita limitata dell’offerta di latte e una solida attività di esportazione, escludendo il rallentamento legato alle tariffe nel commercio con gli Stati Uniti. Di conseguenza, i prezzi, pur essendo più elevati rispetto all’anno scorso, sono rimasti generalmente stabili a livelli elevati.
